北极星还在，天空已变｜2个国防股面临全新叙事

川普主义下的国防股黄金时代，代表着一场结构性变革，这2只股票价值凸显。

新年还不到两周，世界地缘政治和经济格局与12月相比已有翻天覆地之像。

• 人们几乎无法相信自己的眼睛，委内瑞拉政权如此迅速地垮台；

• 美国对格陵兰岛展现出的渴望已经不再是笑话，而是真实的威胁；

• 针对墨西哥和哥伦比亚的言论空前强硬起来；

• 美国和以色列都积极准备好给悬崖边的伊朗神棍政权再推一把；

• 川普一方面喝斥国防承包商光顾自己吃喝却出工不力，另一方面提议将国防预算增加50%。

2026年1月将以一个动荡的地缘政治时期被记录进历史。

对于投资者而言，这是一个经典的问题。你以为世界一如即往的动荡，而忽略了内在的新运行规律。直到为时已晚，发现轻松获利的机会早已经流失掉。

历史的齿轮已经转动到新的位置，开启了新的现实。人们在彭博屏幕上看到的混乱，是市场努力解读而未能正确判断的剧烈波动。

作为投资者，暂时将道德评判放在后面，首先努力去理解变化的本质，并找到新的投资机会。

AI仍是市场上涨的北极星

首先明确一点：2026年美股牛市的基本格局没有受到任何地缘紧张态势的冲击，混乱的环境没有改变美国经济的根本动力。AI仍然是此轮市场上涨的北极星。生成式AI带来的生产力提升、数据中心的大规模建设以及劳动力自动化，是自互联网诞生以来最具通缩效应和利润增长潜力的力量。AI股仍将是今年表现最佳的资产类别。

但是今年不妨应时而变，找到一些能在动荡环境中起到压舱石作用、同时又具有成长空间的新机会。过去一周的发展凸显了两个巨大的、不容置疑的投资趋势，目前人们对这些趋势的理解远远不够。

我将分两篇文章给予一些阐释，并相应分析3只在这个大趋势中灵光闪现的个股。今天的文章介绍的是其中2只国防股。也许从价格本身来说都价格很高了。但市场发生变化，估值随之打开新的想象空间。

本文谈论的重要趋势之一，是川普主义下的国防股黄金时代，这代表着一场结构性变革，相应有2只股票价值凸显。

下一篇文章将谈马杜罗事件之后美国面临的石油黄金时代，也许是短暂的风光，是一次战术性机会，其中有一个股票非常值得关注。

川普主义下的国防股黄金时代

我们正在目睹“美式全球和平”(Pax Americana)的终结：美国曾扮演全球警察的角色，保护贸易路线，并维持着表面上的友好现状。取而代之的是一种新的战略，姑且称之为“美式全球收购”(Acquisition Americana)。

请看白宫在2026年第一周的行动：

• 政权更迭：没收委内瑞拉的资产并更换领导层。

• 领土扩张：公开威胁采取军事行动以夺取格陵兰岛。

• 地区强硬姿态：对墨西哥、哥伦比亚和古巴发表强硬言论。

• 战时经济转型：禁止国防公司回购股票和分红，迫使资金投入工厂而非股东口袋。

• 预算冲击：提议将国防预算增加50%，使其达到约1.5万亿美元。

美国似在为大规模的全球权力整合做准备。没有理由认为美国一定会进行武力扩张，事情要复杂得多，但对国防工业基础而言，结果都是一样的：资金闸门大开，而且不会关闭。美国需要在军事力量上进行一次全面的更新，变得更强大，一骑绝尘拉开同对手的差距。

市场尚未完全消化这一信息，人们对川普政府言行的理解充满了各种可笑可悲的谬误。国防股仍被视为增长缓慢、派息稳定的股票。但在新条件下，它们将不再如此。

市场错了。

在川普政府的指示下，这些公司被迫结束闲庭信步的好日子，开始真正建设和创新。美国正在从维持库存的时代迈向疯狂补充和扩张库存、升级技术的时代。

1.5万亿美元的国防预算不会只流向创业型企业，它将涌入整个生态系统。美国需要投资那些“堡垒股”，那些将建造新型舰船、导弹和基础设施的主要承包商和关键二级供应商。

2026年的混乱开局预示着低波动、和平的轻松时代已经结束，正步入一个更艰难、节奏更快、竞争更激烈的时代。在这样的环境下，你需要持有驱动未来的技术(人工智能)、维持社会高速运转的能源(石油)，以及确保胜利的武器(国防)。

下面这2个股票，正是在新背景下对其前景的重新评估，新的增长空间。目前的股价很贵，但依然有很大的释放空间。它们分别这样的“英雄好汉”：

• “大棒时代”的终极杀手锏，或者说唯一的“世界末日制造者”。

• 现代战争机器的“眼睛”供应商，可以参与任何项目的“瑞士中立国”。