顶级投资专家纵论2024年全球投资热点
全球增长的一个新的大叙事是欧亚腹地的一体化。中国并没有崩溃，我们正在走向一个更大、更好的故事。
欧洲和中东战争肆虐，中美关系紧张，零利率时代结束，欧洲和中国都进入了痛苦的衰退，我们熟悉的全球政治经济秩序正在消解。
站在2024年门口，全球有哪些投资热点？我们应该如何调整思路？
《巴伦周刊》邀请四位顶尖的投资专家进行了一番讨论，探讨了从中国、美国到欧洲，从能源、大宗商品到新兴市场股市等非常广泛的话题。
我这里只精选了一部分对全球政经局势和投资热点的分析，而相对删减了涉及到具体股票的部分(如果对某些海外市场完全没有切身体会，还是要尽量避免跟风投资)。
专家们有关中国经济和世界局势的分析，是投资机构的眼光，会更少的涉及到意识形态偏向性，更多的从投资机会角度进行理性客观的审视。
如下是几个比较亮眼的要点。
- 中国经济并没有那么糟糕，大宗商品的走势也说明了这一点。专家对中国经济和中美关系都表达了正面积极的看法。但不可否认的是他们都大幅减少甚至清空了对中国的投资配置。
- 中国经济放缓对全球经济增长的冲击已不像以前那么严重，只是对大宗商品出口国的冲击更大一些。
- 中国向出口价值链上游的升级已经取得了相当的成就。在许多行业已经成为世界级的竞争对手，这是5年前想象不到的。
- 全球增长的下一个大叙事将是欧亚腹地的一体化，覆盖36亿人口的范围，每天都有新的基础设施计划。
- 新的牛市是从伊斯坦布尔到雅加达的轴心，这将推动大宗商品的增长。中国并没有人们所说的崩溃，我们正在走向一个更大、更好的故事。
专家包括：
摩根大通全球研究主席张愉珍(Joyce Chang)；张被称为全球新兴市场头号战略分析师。
Gavekal研究机构创始人Louis-Vincent Gave；
First Eagle投资公司(管理860亿美元资产)全球价值团队主管Matthew McLennan；
GQG Partners(管理1070亿美元资产)董事长Rajiv Jain。
以色列和哈马斯的战争并没有影响投资者的情绪，这是为什么？
Louis-Vincent Gave：各个主要相关方都在努力缓和局势，这就是为什么。其次，阿拉伯世界实施石油禁运来惩罚欧美的日子早就结束了，现在沙特、伊朗和阿联酋约75%的石油出口到亚洲，美国基本实现了能源自给自足。
Matthew McLennan：不过我想提醒一下，修昔底德在《伯罗奔尼撒战争史》中写道，战争进程是无法预见的。鉴于战争性质和冲突蔓延的趋势，我们要随时准备好会有不可测的因素发生。
另外我们看到了一个反西方的广泛战略利益聚合。1900年代，麦金德提出一个理论：谁控制了欧亚腹地，谁就控制了世界。以俄罗斯和中国为核心的欧亚腹地轴心已经出现了。
张愉珍：我们并没有因为战争而改变我们对整体经济和大宗商品的预测。自1967年以来，中东和北非地区已发生20次重大军事对抗，其中11次直接涉及到以色列。除了1973年的赎罪日战争之外，没有任何一次战争对油价产生过任何持久的影响。截至目前，石油的全球流动尚未受到影响。
各方都在努力缓和局势，但我们更担心那些非国家层面的势力。许多地缘政治和宏观风险先是爆发，随后逐渐减弱。但假如我们处于一个利率高且波动性强、地缘政治风险迟迟不消除的新时期怎么办？
有一项必须要考虑的风险是中国，中国经济复苏状况如何？
Rajiv Jain：情况并没有那么糟。经济数据似乎正在改善。大宗商品市场给出同样的结论。增长确实在放缓，但考虑到中国的体量，今天2%或3%的增长比20年前7%或8%的增长反而更强劲。从地缘政治角度来看，目前美国和中国似乎都在试图修补关系。我比之前的看法更积极正面，不过我们的新兴市场投资中只有8%配置在中国。