别了，“轮动说”和“广度扩大说”｜2026.4.28

• “所有人都预期” 是股价的敌人

• 英伟达、博通和英特尔之后，谁将是绝对大赢家？

• AI内存周期将“持续到2030年”

• Meta将太空计算拉到现在，利好一批股票

• 超大数据中心资本支出预测

几乎所有大型科技公司都将在本周晚些时候发布财报。半导体股创纪录的18天连涨行情终于在今天结束，停火后的上涨行情已经接近尾声，股市需要其他因素的刺激才能继续上涨。

人们期待的正是大型科技公司的财报中找到这个“其他因素”，但也可能没有。

坦白说从长期来说这不重要。支撑AI牛市的基本面每天都在显著增强，无论短期波动如何，AI牛市前景都将更加好。

让我们来检讨一下当前市场的真实情况，为什么未来几个交易日的任何疲软都应被视为买入良机，而非警示信号。

“所有人都预期” 是股价的敌人

推动停火后反弹的催化剂，如伊朗局势缓和、战争溢价消退、AI股从战争恐慌折价中复苏等，已经完成了既定的进程。美股整体重回或接近历史高位，半导体股实现了数十年来未见的18连涨。市场需要消化涨势。

谷歌、微软、Meta和亚马逊将于周三发布财报，苹果将于周四发布。具体风险在于市场预期过高，可能不足以推动下一轮短期上涨。台积电就是一例。

所有人都预期云计算AI收入会以惊人的速度增长。这“所有人都预期”是股价上涨的敌人。业绩不仅要好，而且必须远超市场预期，才能引发跳空高开。

而基本预期是：财报将表现强劲，初期股价反应不一，部分上涨，部分持平，部分下跌。

而只要基本面胜出。只需要几周时间就能走高。