回调后两个可能走向，本周定夺｜2026.4.29
《华尔街日报》文章，提供回调借口
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【2026年4月28日周二】市场下跌早晚会发生，技术面早已经显示了。半导体股正经历着有史以来最长的连涨纪录，RSI指标全面超买，AI股在短短几周内上涨得太猛。
整个市场在财报季来临之际都处于历史高位，市场预期之高，即便业绩完美也难以推动上涨。
这种上涨势头在技术层面已经耗尽，任何看似不利的消息都会成为AI股回调的借口。
今天，这个借口出现了：《华尔街日报》发布了一篇关于OpenAI的重要报道，尽管这是一篇漏洞百出、缺乏见识的文章。
仅今天一天，整个AI基础设施板块就下跌了4%，所有股票都遭受重创。
然而，市场仅回吐了过去一个月AI基础设施股票涨幅的大约10%，而同期总涨幅仍非常高。今天因OpenAI报道引发的抛售，与其说是市场需求下降，不如说是技术性回调。
长期基本面看涨的逻辑依然成立。
OpenAI引起抛售，目光短浅
OpenAI的抛售在短期内是合理的，但有三点需要注意。
1，我们不能得出结论说AI需求萎缩。
WSJ文章本质上讲的是市场份额的事情，但为制造戏剧效果，文章被包装成貌似AI需求成疑的故事。
OpenAI未能达到营收和用户增长目标，原因在于Claude和Gemini市场份额有所增长。市场蛋糕并没有变小，仍在增长。如果Claude和Gemini的市场份额有增长，说明Alphabet和Anthropic会加快计算资源投入计划，这种情况似乎已经发生了，因为Alphabet和亚马逊过去两周内都向Anthropic投资了高达650亿美元。
AI计算需求的总体市场规模并不会因为领头羊的更迭而缩小。
2，OpenAI正在全力反击这种说法。
奥特曼和首席财务官发表联合声明，明确否认了增长放缓的说法，称其为荒谬，表示他们在尽可能多地购买计算资源方面完全一致。其实讲穿了目前的营收/用户增长目标，更多的是受计算资源所限。