市场只有两个结果，只待需求端确认｜2026.4.30

来自供应链的暗示：一致、压倒性且明确，需要数家大公司财报的证实。

• 来自供应链的信息：一致、压倒性且明确

• 希捷股价被人为压低

• Teradyne的暴跌和机会

• SoFi业绩亮眼，股价却持续萎靡

• 因加密币而跌，Robinhood主线被忽略

昨天因OpenAI引发抛售，今天因伊朗战争担忧重起而再次下跌。4月份美股经历了一波强劲上涨，此时更有回调的意愿。

但最重要的是，从支撑AI交易的长期基本面来看，种种担忧最终都被证实为过虑。

昨天本专栏推演了以大型科技公司重磅季报造成的市场短期两种走向。盘后科技公司纷纷拿出了令人咂舌的报告，我们当拭目以待市场的反应。

现在我们还是将时间划在收市前，来分析一下股市为何下跌。

市场已疲，等待新的刺激

伊朗战争今天又让市场费思量到底是怎么个结局。川普拒绝了伊朗提出的以开放海峡换取推迟核谈判的提议，双方立场相差甚远，而并非川普一直以来的乐观表态。

霍尔木兹关闭或严重受限，比市场预期的要长得多。今天，油价飙升至110美元附近，10年期国债收益率突破4.4%，停火本应逐步让双方达成妥协，如今却被无限期延长。

这是一种经济僵局，对石油和利率的负面影响将持续拖累美国的消费经济和利率敏感行业。

叠加昨天OpenAI的市场份额消息(昨天我们已讨论了这是错误的叙事)，扰乱了市场情绪。回调是合理的，市场需要喘息。

而几大科技公司的财报将决定这一V型反转周期的终结或延续。

来自供应链的暗示：一致、压倒性且明确

过去两天供应链已经告诉了我们一些信息，因为这些公司的报告是解读大型科技公司财报的重要背景。

过去48小时，十几家重要的AI基建公司发布了财报。每家公司都描述了相同的基本情况，这里说的是所有公司。