始终坚信“盈利决定股价”，二元经济显灵｜2026.5.5

• 辨识两种地缘政治风险

• 令人瞠目的的盈利数据

• 英特尔的成功关键仍在代工业务

• AMD：CPU是下一个主要瓶颈

• GE Vernova：短期谨慎，长期仍非常看好

美股市场本周开局不利。伊朗袭击了阿联酋，打破了美伊之间脆弱的停火。就在几周前，正是停火推动股市飙升至历史新高。

现在原油重回105美元上方，10年期国债收益率逼近4.5%，股市全线下跌。

表面上看市场一片惨淡，然而混乱之下，AI股今天普涨。美光、甲骨文、闪迪、Lumentum、Nebius和Constellation Energy等都有不错表现。

这种价格走势说明了目前所处的投资周期，地缘政治对AI主轴而言已经无关紧要，盈利才至关重要。

这些AI基建公司的盈利一直出色，将来可能继续出色。