无论何种情况，黄金都将是这个十年最好的资产

可以放心地认为目前的黄金被严重低估了；关于商品市场的大趋势观察之三

这是报告《金色的远见：当投机和历史相遇》中涉及到黄金的预测。报告出笼时间是今年8月份。

黄金自10月6日以来已上涨了13%，几乎是标普同期表现的两倍。

这是降息预期、地缘政治风险、美国政府支出/债务问题和美元回落等因素造成的。

但从长期来看，无论金融或地缘政治状况如何，黄金都有可能成为这个十年最具潜力的资产类别。

我们不必完全同意作者的预测。文章的意义在于提供了一个确定黄金目标价格、做出买卖决策的估值框架。帮助投资者对下面三个问题进行有意义的思考：

• 黄金是否被低估？

• 低估到什么程度？

• 它会涨到多高？

由于文章很长，而且容易迷失于非常多的历史细节中，我这里大致给大家总结一下作者的观点：

黄金与任何其他资产类别一样，在一个十年以上甚至更长的周期内，会出现严重高估和严重低估的两极走向。

能够判断黄金被严重低估的时候，意味着这是一个牛市的开始，投资者就可以获得超额回报。

将黄金价值与货币供应量和金融资产进行比较，可以放心判断，黄金被严重低估了。