你也许是99%的聪明人，而赚钱的是1%笨人

投资者需要用简洁的方式识别机会，每股自由现金流就是这么一个方式。

从长远来看，股价会跟踪每股自由现金流。亚马逊创始人贝索斯说过，利润率不是你可以用的东西，但自由现金流可以。股票的价值直接取决于它为所有者创造了多少现金流。

下图我再次使用一下，自由现金流的增长来源于企业卓越的经营能力。世界级公司能够找到各种方法，提高每股自由现金流。无论是开发新产品、找到新市场、筑起更强大的护城河，还是提高运营效率和资本使用效率，这是推动股价上涨的最终动力。

好公司会摸索出价值创造之道

虽然股市是一个不可预测和混乱的系统，企业却并非如此。好…