如何找到“减速带”上的好公司(上)

精品机构Broyhill投资经验谈，讲述7只股票的买入逻辑

Broyhill是知名家具品牌，Broyhill资产管理公司就是从家族办公室转型而来的。

价值投资网站(Value Investor Insight)与Broyhill老大Chris Pavese做了一次深度对谈，于2023年8月31日发表。

文章长但很流畅和有干货，我分两次发布。

这样的精品资产管理公司非常值得散户投资者学习和对标跟踪，因为选股理念和投资标的有很好的可用性。

Chris Pavese提出了一个观念，我们都知道车子到减速带上会很颠簸，他认为需要重点关注那些碰上减速带的公司，也就是因为某些原因股价波动厉害、不被理解、严重偏离合理价值但内在品质相当好的股票。

这样的公司在不同时期有不少。我们可以回想一下，不久前脸书Meta是如何因为豪赌metaverse而被普遍唱衰的。

Pavese比较详细地介绍了基金持有的7个重点股票以及投资逻辑，他个人看好的是音乐、视频游戏、烟草和一元店。

Pavese于2015年启动的股票策略基金年化净收益13.4%，而MSCI全球股票指数为10.1%。

他自述投资的第一要务是长期资本保值，同时尽力将下行风险降至最低。他擅长寻找那些在运营或战略方面遇到“减速带”、引发市场过度担忧、而有明显投资潜力的公司。