销售暴增，这家广告平台是隐形AI冠军

一家少有的成功突围、将AI货币化的典范企业，虽然知名度不高

AI软件股Salesforce和UiPath这两天都因为业绩不如预期而股价暴跌。人们在到处寻找能够有效实现AI货币化的公司，然而有些被寄予厚望的软件公司无法及时拿出漂亮的成绩单，我们不能就此得出结论说AI对企业的基本面很难产生积极作用，需要给这些公司更多的一些时间。

我今天分析一家知名没那么高的移动广告公司，可以说是少有的一家成功突围、将AI货币化的典范。

这家移动广告公司帮助广告商向应用程序投放广告，让开发者获得收益，因此其角色是介于广告商和开发者的平台。另外它还帮应用程序在App Store等渠道更好的推广自己。移动广告市场的竞争非常激烈，能够在业界有突出的表现全靠率先将AI集成到其产品套件并给广告商和开发者都带来了实实在在的效益，进而体现为高速的销售增长。

其最新的AI升级平台于去年推出，短时间内就推动了软件业务的高速增长。更具有想象空间的是，这个AI技术具有很强的扩展性，有希望在其他业务领域实现类似的效果。

就全球广告市场来说，未来几年广告支出每年增长5%，略高于GDP平均水平。数字广告将继续扩大在广告总支出中的份额，每年约有6%-8%的增长；而其中的移动广告更是可以达到10%的年增长。

Meta、Alphabet、Snap和Pinterest等主要数字广告平台的最新财报显示，数字广告市场在2024年前几个月强劲反弹。所有四家公司均称数字广告支出趋势的改善推动了巨大的销售成长。这些公司的季度业绩表现强劲，营收增长近50%，EBITDA同比增长一倍以上。并且都认为下季度收入和EBITDA会继续强势上升。

而这家广告平台利用其AI创新技术，带来了28%的复合收入增长。新的AI产品带来更强的定价权，推高毛利率。除了利用增强型AI模型积极拓展移动游戏市场之外，还进军电子商务等新的领域。如果一切进展顺利，那么在未来几年保持超过20%的收入增长是非常现实的。与此同时管理层在支出方面仍然非常严格，利润率因此大幅扩张。

这是一个巨大的增长前景。一家如此增长率的软件股，通常可以获得30倍预期市盈率。而它现在的预期市盈率才25倍。如果2030年EPS可以增长到7美元的话，那么长期来看目标价格可为210美元，远高于目前81.47美元。

在短期内则有可能重回2021年高点115美元左右，意味着40%的上涨空间。