这家“三不像”的存储公司为何会成为AI宠儿？

硬件、软件和云服务三合一，这样的存储公司很少见

这是一家企业数据存储和管理提供商。长期以来，市场一直将数据存储业务视为商品化和低利润业务。然而这家公司在产品和商业模式上做了创新，比如用闪存进行存储以及“存储即服务”理念；更重要的，由于效率上的优势被认为有可能成为AI数据中心受青睐的储存产品。

其股价从2015年10月上市交易后一直徘徊在约20美元左右，直到2021年中期开始火爆，一度几乎摸高到近70美元，然而最近又由于人们对AI数据中心回报率的担心，股价再度陷入颓势。

其企业价值EV大约为147.9亿美元，分析师预计2026财年每股收益达1.85美元(同比增长14%)，收入将达到35.2亿美元(同比增长12.5%)。那么EV/S估值倍数为4.2倍，市盈率为27倍。

假设它可以在十年内实现16%的收入增长率，预计内在价值为83.50美元。(现价为50美元左右。)

4倍的EV/S倍数对于一家有AI市场潜力的公司来说是一个有吸引力的价位，由于这家公司现已转变为一家经常性收入、高利润的储存供应商，在AI数据中心建设中扮演了重要角色，并且已经与英伟达等业内大公司建立了合作伙伴关系，这是一家长期不容忽视的AI股。

本文试图从数据存储领域的三个长期趋势来观察这家公司未来的收入增长潜力，并且解释做多理由。