大吃一惊的CPI，和突变的降息前景｜2025.12.19

【2025年12月18日周四】今天早晨公布的CPI报告让人大跌眼镜，CPI和核心CPI都显著下跌。虽然一时间有很多说法冒出来，降低了人们对通胀下降的乐观预期。

但不管数据本身如何的有瑕疵，市场如何以多种原因对其持保留态度，很难掩盖通胀已经在下降这一关键信号。

重要的是，通胀下降预示着2026年降息幅度可能超出预期。

通胀的体现可以关注WSJ的一张图表。请注意最上面的“电力”，这也是一个信号，这点我们回头再涉及。