“新曼哈顿计划”，你唯一的错误没有一分钱投资
橡树岭是前一个曼哈顿计划重塑20世纪的地方，如今历史正在AI领域重演。
通知：期权专家“帕拉斯”(X号@pallascatfin)开设了substack专栏“帕拉斯期权”。“不预测行情，只构建结构——用期权打造长期复利与自由度。”有兴趣增进期权实操能力的朋友，这是您值得关注的专栏。
另外我和帕拉斯共同管理一个dicord付费内容，欢迎有兴趣的朋友加入：
老猫帕拉斯期权群 - 年费USD50，一个专业、低噪音、重结构与执行、长期复利的美股社群，帮助大家在复杂市场中更好地理解周期、控制风险、做长期决策。
支付链接：https://whop.com/ray-cat-s-us-stock-community?pass=prod_VxsLmiCG2KLF5
早在1939年，爱因斯坦警告美国总统罗斯福，纳粹德国可能即将研制出原子弹。曼哈顿计划由此启动，这是历史上最雄心勃勃的政府与产业合作项目，它调动了美国最杰出的人才和庞大的资源，制造出第一颗核武器。
如今，类似的事情正在发生。只不过，这次不再是分裂原子，而是释放智能。
美国能源部去年底发布了一份提案征集书(RFP)，计划在田纳西州橡树岭国家实验室 (OakRidge National Labatory)内开发AI数据中心和能源生产设施。在同一个地点，政府和产业界再次携手合作。这一次，是为了打造世界上最强大的智能。
历史上规模最大的基建周期已开启
全球规模最大、实力最强的公司每年都在向AI领域投入数千亿美元。短短三年，全球数据中心的市场规模已经翻了一番。据美银的最新数据，规模还在不断扩大，AI基础设施支出预计到2028年将达到1万亿美元。
联邦政府也在抓紧行动。从去年1月宣布的耗资5000亿美元的“星门”项目，到收购关键稀土矿物公司的股权。美国能源部的橡树岭国家实验室计划，标志着联邦机构首次将国家实验室资源与商业AI挂钩，预示着AI建设正在成为国家层面的战略基础设施。
华尔街每隔一代人就会迎来一次如此巨大且利润丰厚的超级趋势，投资者绝不能袖手旁观。
工业革命、电气化、汽车、计算机、互联网和移动通信蓬勃发展，带来了难以想象的财富创造机会。
不妨看看美国州际公路系统，美国历史上最引以为豪的基础设施项目。按今天的币值计算，耗资约五千亿美元，历时35年建成。
AI基础设施的建设成本则在仅仅三四年就翻番，成为历史上规模最大的集中式基建。这是一场前所未有的技术军备竞赛。
AI资本支出热潮为何才刚刚开始？
答案是规模效应。每一个新的AI模型所需算力是前一个模型的10-100倍。如今AI的需求增速远远超过了摩尔定律所预测的效率提升轨迹，也就是已不能用每两年翻一番来预计。因此大型运营商正通过大规模扩容、增加GPU、加强冷却和电力供应来跟上这个速度。
1，电力挑战已经到来。
据IEEE Spectrum报道，随着AI数据中心负载给电网带来压力，电力公司正在竞相增加容量。一些设施甚至安装了经过改造的喷气式发动机来现场发电。可见电力需求已经达到了极端的程度。也正因此，AI基础设施的下一个前沿领域不仅是芯片，而是电力本身。
2，推理需求。
不妨将AI模型训练视为开胃菜。主菜是推理：为数十亿用户、查询、机器人、汽车和设备进行计算。这比以往的训练需求高出几个数量级。
3，地缘政治。
美国、中国、中东和欧洲正展开一场AI主权竞赛，没有哪个国家愿意冒险落于人后。
4，新市场新领域。
物理AI(机器人、人形机器人、自动驾驶汽车)、AI PC、边缘设备、智能眼镜。每一个新兴类别都需要在现有基础设施上投入更多资源。
这就是为什么这项“新曼哈顿计划”没有放缓的迹象。随着2020年代走入下半场，美国将投入更多资金用于这项计划。
水到渠成的赢家
数据中心是一个鲜活和广泛的生态系统，不仅仅是一排排GPU机架。它涉及：
配电系统 – 施耐德电气(SU)、ABB、伊顿(ETN)、西门子(SIEMENS)、Vertiv(VRT)
备用发电机 – Generac(GNRC)、卡特彼勒(CAT)、Rolls Royce(RR)、EnerSys(ENS)
冷却系统 – Vertiv(VRT)、特灵(TT)、开利 (CARR)、Modine(MOD)、Munters(MTRS)、Asetek(ASTK)
服务器机柜和机架 – Super Micro (SMCI)、戴尔(DELL)、惠普企业(HPE)、IBM(IBM)、Legrand(LR)
自动化和监控 - 施耐德电气(SU)、思科(CSCO)、ABB、Legrand(LR)
安防和消防 – 思科(CSCO)、Fortinet(FTNT)、Palo Alto Networks(PANW)、西门子(SIEMENS)、博世(BOSCHLTD)
这些公司正在一起参与建造新曼哈顿计划。每次微软订购更多GPU，它们都会受益。总得有人来组装服务器机柜、铺设电线、冷却机架、供电以及保障建筑物的安全。
这波繁荣是一股席卷整个基础设施股群的浪潮。开关设备、冷水机组、冷却塔、不间断电源系统、发电机、机房空气处理机组(CRAH)、冷却剂分配装置(CDU)，这些加起来，每兆瓦的成本高达400至500万美元。
意味着每年工业企业、公用事业公司和硬件专家将获得数百亿美元的订单。这就不仅仅是一场“芯片热潮”，更是一场电力热潮、冷却热潮和能源热潮。
AI基建股的下跌就是机遇
州际公路系统改变了交通出行方式；铁路改变了商业；互联网改变了通信。如今，AI革命正在推动人类智能进入到更高境界，速度和规模都超越了以往任何一次基建周期。
铺设铁路用了半个世纪，而构建AI经济的基础可能只需要五年。
策略很简单：
长期持有核心赋能者。英伟达、AMD、博通、超微，这些公司正是AI大脑和机架的供应商。
持有基础设施倍增器。Vertiv(制冷和电力)、施耐德电气、ABB、伊顿(电力骨干网)、Generac和卡特彼勒(备用电源)、开利和特灵(暖通空调)、Fortinet和Palo Alto(安全)。
不要逆势而行，更不要纠结于那些短视的叙事。只要“新曼哈顿计划”仍在进行，AI基建股的下跌就是机遇。你现在唯一的错误就是没有一分钱投资。
声明：
所提供信息仅供研究决策参考，不构成投资建议。
所含原始信息来自网上，由作者分析综合，不能保证准确性和完整性。
文中包含的预测基于对市场状况的多项假设，无法保证实现预期结果。
本文初衷是给予您在选股过程中提供一定的智力支持，但无法代替决策，请保持独立判断。