老黄喊单Marvell，理解其深意，才能辨识机会

• AI基建投资全线加速，Alphabet融资的受益方太多了

• 比特币减半间的死区，技术指标看底部

今天在中东局势混沌、滞胀隐忧的背景下，很多人工智能股票一如既往地逆势飙升，这得要感谢巴菲特。

这位投资界传奇人物在60年的职业生涯尽量回避科技公司，因为他只投认知舒适圈内的东西。他因此错过了微软，错过了谷歌，错过了亚马逊。

但昨天，伯克希尔公司向Alphabet的AI基础设施融资项目投入了整整100亿美元。

也许是理解科技的伯克希尔新掌门人终于出手了，也许是不再将AI基础设施建设视为一项科技投资，而是视为一项公用事业。

受监管的需求，确定性的收入，基础设施的护城河，规模化可预测的现金流。这套框架几十年来一直被伯克希尔用于铁路、能源管道和保险等行业。当伯克希尔公司看到公用事业的经济效益时，他们会毫不犹豫开出巨额支票。

昨天的支票金额高达100亿美元，这比任何一份盈利报告都更能说明AI基建的利好。

Alphabet一声号令，AI基建投资将全线加速

Alphabet宣布通过新股发行筹集800亿美元，用于AI基础设施建设，这对整个AI投资主题来说都是一个巨大的利好，我们可以看到超大数据中心的资本支出周期远没有达到顶峰，它在加速、扩大，并逐渐走向结构性制度化。

Alphabet拥有世界上最强大的资产负债表，而不是那种进入人工智能领域不久的创业型企业，它是在对市场说这样的话：“我们需要更多资金，因为AI竞赛规模庞大和紧迫，现有计算能力太有限，公司自有现金流都无法满足理想的推进速度。”

Alphabet不是唯一有如此想法的公司，因此这并非孤例。微软、亚马逊、Meta、甲骨文、OpenAI、Anthropic、xAI以及一众新兴云平台，在进行一场关乎生存的军备竞赛，力求构建更强大的模型、更优秀的智能体、更经济的推理能力、更无远弗届的AI平台。

如果Alphabet再投入800亿美元加速进程，那么其他公司也必须跟着加速。

这无疑为那些为AI平台建设提供各式“工具”的公司注入了强劲动力。