走这条后门，提前参与OpenAI的上市盛宴
争取配额的队伍将从华尔街延伸到硅谷，再返回华尔街。你如何早一步参与？
企业在股市挂牌，依赖一套被严格把控的IPO体系。几十年来，华尔街一直把普通投资者视为无关紧要的存在。对于非上市阶段就入场的机构、内部人士来说，普通散户不过是“套现来源”。
经济学家预测，到2030年，人工智能将为全球经济贡献超过15万亿美元，大约相当于美国GDP的一半。而推动这场变革的大多数公司甚至还没有上市。
人人都知道这是一个巨大的机遇。扮演核心角色的那些公司(OpenAI、Anthropic和xAI)对投资者仍是大门紧闭。
OpenAI拥有8.1亿月活用户和200亿美元年化收入，是历史上增速最快的消费应用。然而，你的美股账户买不到股票，风险投资的守门人将你拒之门外，就像是私密的高端俱乐部，只能眼睁睁站在门外。
但现在情况已经略有不同，你不必成为旁观者，一样也可以成为风投。对于精明的投资者来说，一条后门就在那儿了。
今明两年预计将有多家前沿AI公司上市，普通投资者难得有机会真正参与到这场AI投资盛宴中。现在就谈谈如何能在IPO之前持有OpenAI的敞口。
OpenAI：科技革命领头羊
ChatGPT于2022年底发布，迅即成为史上增速最快的消费者应用，仅两个月用户就突破1亿。
如今它拥有超过8.1亿月活跃用户、100万企业客户，年化收入超过200亿美元，而2024年的预期仅为60亿美元。
这是真正的高速增长。OpenAI的产品线全面爆发，新版本发布屡创佳绩，企业产品的年增长率更是高达9倍。
思科(CSCO)和凯雷集团(CG)等公司正在将OpenAI工具直接集成到运营中，代码审查时间缩短一半，尽职调查流程效率大幅提升。
就在最近，OpenAI宣布与埃森哲、波士顿咨询集团、凯捷和麦肯锡等咨询巨头建立前沿联盟，这些巨头将帮助OpenAI将其企业平台部署到全球最大的组织机构。
财务目标同样令人惊叹。该公司预计到2030年总收入将达到约2800亿美元，其中消费者和企业收入大致平分秋色。为了支持这一增长，该公司计划在同一时期投资约6000亿美元用于计算基础设施建设。
这已经不像是一家创业公司，更像是一家整合力强的行业巨头。
大量资金正涌入。OpenAI已经完成一轮高达1200亿美元的融资，估值提高到约8500亿美元，软银(SFTBY)、亚马逊(AMZN)、英伟达(NVDA)和微软(MSFT)等公司领投。此轮融资代表OpenAI拥有了企业史上最高的私募市场估值。
可能刷新历史的IPO
OpenAI预计在2027年上市，预计估值高达1万亿美元。请仔细想想这个数字。
如果OpenAI的IPO估值达到1万亿美元，那么它将打破所有这些纪录，重新定义科技公司IPO的规模。
石油巨头沙特阿美主要由机构资本和主权资本投资，而OpenAI将处于这个时代最重要的技术变革核心，散户投资者的兴趣会大很多。生成式AI已经嵌入到企业工作流程、搜索引擎、生产力软件、编码平台、客户服务系统和国防应用中；微软已为这项合作投入数百亿美元；财富500强企业正在将OpenAI模型整合到日常运营中；许多创业公司甚至完全基于其API构建。
等到S-1申请提交时，宣传将会铺天盖地：
AI将成为新的电力；
AI将成为新的互联网；
AI将成为2020年代决定性的基础设施层。
这种定位将催生华尔街非常熟悉的现象：通过某种稀缺性来拉动需求。
机构投资者将激烈争夺配额，对冲基金将力争尽早获得投资，散户的需求可能与2020-2021年IPO高峰期的需求相媲美。如果路演期间定价势头强劲，最终IPO价格很可能高于最初的定价区间。
机构和散户投资者的需求将异常旺盛。争取配额的队伍将从华尔街延伸到硅谷，再返回华尔街。
当股票在上市首日开始交易时，早期风险投资者、战略合作伙伴和内部人士很可能已经以远低于市场的价格持有股份。与此同时，公开市场买家可能是在经过多轮私募定价后才入场。
往往开盘的钟声不是机会，而可能标志着最容易获利的时刻已经过去。
这就是现代IPO的现实。因此在上市前尽可能提前布局，远比在上市当天追逐重要得多。
现在，投资者应该问，有没有办法在IPO之前买入？答案是有的。