穿过失望的迷雾，回访PayPal护城河

股票的冷热，经常与前景无关，而与投资期限有关

PayPal在2月8日公布了2023年Q4及全财年业绩，对它的看法再次出现严重分歧。有人认为被严重低估，有人则完全不看好其未来。股价在一天内暴涨暴跌了11%左右，现在的价格距离50美元的历史大底不算太远。

PayPal是在线支付的领导者，现价比2021年最高点折了80%。我在去年11月曾经分析其投资价值，《跌入谷底的PayPal还有翻身机会吗？》，我是站在多军这一边的，长期看好PayPal。

我现在依然坚持看法，对PayPal的前景持乐观态度，但未来一年道路可能继续坎坷。这篇文章，我进一步分析几个关键问题：

• 最新业绩传递的公司战略；

• 两大担忧(过虑)；

• 让人失望的创新计划是否内藏干货；

• 护城河有多高有多结实；

• 公允价值评估。

上一篇文章重点放在解释牛熊两派观点，写得粗略。希望这篇文章读者朋友看后能够对PayPal有一个基本全面的认识。