市场恐慌，机会浮出｜两只有白宫托底的稀土股
利用稀土股颓势做一些布局，是整个AI生态系统中最明智的投资策略。
市场经常会出现一些匪夷所思的悖论，稀土股就面临着这样的悖论。它们是美国AI革命中最关键的原材料，曾是美股最热门的交易，但过去几周遭遇重创，原因是华盛顿和北京就稀土出口达成了休战协议。
投资者恐慌不已，以为“危机解除了”。然而投资者的恐惧已经使人忘掉了一个简单的投资逻辑，这项休战协议正是买入稀土股的最佳时机。因为美国不可能永远依靠中国的供应来推动AI的蓬勃发展。这种短期的平静不会改变其长期目标。只是让你有机会以折扣价买入美国AI供应链的未来。
稀土究竟是什么
让我们再回顾一下基础知识。“稀土”指的是17种具有特殊磁性和导电性的金属元素，例如钕、镨、镝、铽和钐。正是这些金属推动着现代科技的发展。
稀土磁铁的磁力是普通铁磁铁的20倍，这使得电动汽车能够安静加速，无人机能够稳定悬停，机械臂能够精准举起重物。
如果你认为AI只是软件，那就大错特错了。AI经济的运行依赖于物理智能：机器人、自动驾驶汽车、智能工厂、AI驱动的防御系统，所有这些都离不开稀土磁铁的驱动。
这些金属正是将数字智能转化为物理运动的关键所在。没有它们，AI就无法运转。
特别是AI供应链的每一层都离不开稀土：
数据中心在高效冷却风扇、电源转换器和精密伺服电机中使用稀土。
人形机器人需要数百个钕铁硼(NdFeB)电机来模拟人类动作。
自动驾驶汽车的电驱动单元和激光雷达传感器都依赖于稀土磁体。
从风力涡轮机到电网电池，能源系统都依赖同样的金属来实现高扭矩、低损耗的运动。
这意味着稀土是AI革命的“肌肉纤维”，就像GPU对AI计算一样不可或缺。GPU是大脑，磁体是肌肉，两者缺一不可。
稀土成了大国博弈焦点
多年来中国几乎垄断了稀土市场，控制着全球超过70%的采矿业，超过90%的精炼和磁体制造。
当世界还在生产iPhone和风力涡轮机时，这或许没什么问题。如果打造新一代AI驱动的机器人、车辆和国防系统时，这对美国就不妙了。
2024年中国再次向世人展示了谁才是真正的霸主，以“国家安全”为由收紧了出口许可，甚至随后暂停了重稀土的出口，而这正是美国制造电动汽车和国防领域高温磁体所需的关键材料。
华盛顿慌了神。国防部宣布稀土资源为国家安全优先事项。2025年，白宫推出了一项内部人士称之为“AI材料独立计划”的方案：一项数十亿美元的计划，旨在资助在美国本土建设采矿、精炼和磁体工厂。
信息很明确：如果AI是新的军备竞赛，那么稀土就是弹药生产的竞赛。
美国政府的态度开始发生了显著转变，从空谈供应链独立转变为实际行动。白宫通过五角大楼、能源部和国防采购局采取了以下措施：
直接持有美国稀土生产商的股权，包括MP Materials(MP)。
为德州和俄克拉荷马州的磁体工厂提供拨款、贷款和承购担保。
与日本和澳大利亚等盟友签署供应协议，协调非中国地区的稀土开发。
将“购买美国货”的磁体采购条款写入国防采购计划。
几十年来，美国一直将稀土供应链拱手让给中国。如今正全力打造自己的供应链。华盛顿毫不吝啬打开钱包，不仅在投资数据中心和芯片，还在投资构成AI基础的关键原来次。
稀土股为何暴跌
现在，有趣的部分来了。
10月下旬，中美达成了一项暂时的贸易缓和协议。北京同意暂停对稀土磁铁的部分出口限制一年。华尔街立即认定这意味着稀土“危机”已经结束，稀土股应声下跌。
MP Materials、Lynas Rare Earths(LYSDY)等西方供应商的股价在几周内下跌了20%至40%。
但这完全站不住脚。中国并没有放弃主导地位，只是按下了暂停键，结构性失衡丝毫未变。美国仍然几乎全部依赖从中国进口磁铁，AI的需求仍在爆炸式增长，白宫仍在投入大量资金建设国内产能。短期的恐慌，改变不了长期的必然性。
我们可以回想一下1970年代的能源危机。石油股的每一次下跌都是买入良机，因为当时世界依赖石油运转。现在，我们将石油替换成稀土，将汽车替换成AI。这就是AI产业革命。而世界运转则依赖于稀土磁铁。
中国的垄断使得美国能否独立供应稀土成为关乎国家存亡的大事。意味着资金将持续流入，需求将持续增长，政策支持也将持续加强。
市场再次被地缘政治吓倒。各大媒体的头条的喧嚣之下，真相并未改变。美国仍然需要自己的AI供应链，而AI经济的运转仍然依赖于稀土磁铁，数字智能与物理运动之间不可或缺的纽带。
美中“和平协议”并没有终结稀土的故事，反而将其放大。华盛顿反而更积极介入，从监管者转变为风险投资者，向材料、能源和制造业基础投入数十亿美元，以确保美国在未来几十年内保持技术主权。
短期来看，市场正在消化恐慌情绪。长期来看，市场正在为AI供应链的独立性提供资金，从一块磁铁、一台电机到一项政策，一步一个脚印地推进。
利用稀土股的颓势这个有利的时间点，在这个领域做一些布局，是整个AI生态系统中最明智的投资策略。话说至此，我这里精选了两家我认为很不错的标的。一家正是MP，我已经在2025年7月17日撰文阐述了MP的投资价值《这家稀土矿商，物理AI革命的“铁锹”式投资》，本文再做一些进一步的分析，看看它的企业价值能走到哪里。
另一家则是我第一次关注到的，这是一家有条件在西方建立一条独立稀土供应链的公司。这两家都属于早期投资，还有很长的赛道。